FINMA schliesst Verfahren gegen Swiss Fund Management AG i.L. und BZ Berater Zentrum AG ab und setzt Verhaltensregeln im Finanzdienstleistungsbereich durch

FINMA schliesst Verfahren gegen Swiss Fund Management AG i.L. und BZ Berater Zentrum AG ab und setzt Verhaltensregeln im Finanzdienstleistungsbereich durch

Im Rahmen ihrer Aufsichtstätigkeit stiess die FINMA auf Anhaltspunkte, dass die von der damaligen Swiss Fund Management AG in Liquidation (SFM) verwalteten Fonds und die Vermögensverwaltungskundschaft der BZ Berater Zentrum AG (BZ) hohe Anteile an illiquiden Anleihen hielten, die vorwiegend zur Finanzierung ausländischer Immobilienentwicklungsprojekte vorgesehen waren. Aufgrund verschiedener Verflechtungen bestanden Hinweise auf Interessenkonflikte. Nach Durchführung einer Vor-Ort-Kontrolle bei der SFM eröffnete die FINMA im Jahr 2024 gegen die SFM und BZ ein Enforcementverfahren. Die FINMA setzte eine Untersuchungsbeauftragte ein und erliess im Verlauf der Untersuchungen vorsorgliche Massnahmen, um die Geschäftstätigkeit der BZ zu begleiten und zu überwachen. Das Verfahren hat die FINMA am 1. Mai 2026 abgeschlossen und verschiedene Massnahmen angeordnet. 

Gravierende Verstösse gegen die Verhaltensregeln

Die Untersuchung hat ergeben, dass die Anleihenemittentinnen alle untereinander verbunden sind. Die FINMA gelangt zum Schluss, dass die SFM und die BZ unter anderem in schwerer Weise gegen die Pflicht verstossen haben, Interessenkonflikte und daraus resultierende Benachteiligungen für die Kundinnen und Kunden zu vermeiden. Im Untersuchungszeitraum verfügte die BZ über rund 2'000 Vermögensverwaltungsmandate. Anlegergelder im Umfang von rund 200 Millionen Franken wurden direkt oder indirekt über die Fonds in illiquide Anleihen mit zweifelhafter Werthaltigkeit investiert. Die nahestehenden und nicht operativ tätigen Emittentinnen leiteten die Anleihenserlöse jeweils umgehend und – entgegen den Werbeversprechen – unbesichert an Immobilieninvestment-Gesellschaften weiter, die von involvierten Personen kontrolliert werden.