Стратегічний інвестор для ринків капіталу: Комісія підтримала законопроєкт за умови доопрацювання

Україна планує створити вертикально інтегровану інфраструктуру ринків капіталу у формі єдиного холдингу та залучити до нього стратегічного іноземного інвестора. Про це домовилися ще у 2025 році Національний банк, Мінфін, Мінекономіки, ЄБРР та Комісія. Тепер домовленості мають бути закріплені в законодавстві.

Відповідний законопроєкт №16038 Кабінет Міністрів подав до Верховної Ради 4 вересня. Комісія підтримала його за умови доопрацювання і запропонувала три ключові зміни.

Йдеться про створення холдингової інфраструктурної компанії, яка об’єднає ключові елементи ринку — торгівлю, кліринг, розрахунки та депозитарний облік. Така модель передбачена Меморандумом, який Україна, НКЦПФР та ЄБРР підписали у липні 2025 року.

Ідея полягає в тому, щоб створити цілісну інфраструктуру ринку та зробити її привабливішою для стратегічного інвестора. Він має принести не лише капітал, а й технології, професійний досвід та можливість інтеграції українського ринку в міжнародну фінансову систему.

Посилити роль держави в управлінні холдингом

Комісія пропонує закріпити за державою частку 25% плюс одна акція. Також має бути обов’язковий корпоративний договір між державою та стратегічним інвестором.

При цьому перелік стратегічних питань, щодо яких держава матиме корпоративні права, Комісія пропонує визначити безпосередньо в законі.

Змінити підхід до відбору стратегічного інвестора

Переможця не варто визначати лише за розміром внеску до статутного капіталу. Комісія пропонує враховувати також технологічні, професійні, фінансові та стратегічні критерії. Серед них — досвід управління подібною інфраструктурою, бізнес-модель розвитку ринку, можливість міжнародної інтеграції та готовність до довгострокових інвестицій.

Комісія пропонує визнати конкурс таким, що відбувся, за умови участі в ньому більше одного кандидата, адже процедура відбору інвестора має забезпечувати можливість порівняння кількох альтернативних пропозицій.

Гарантувати рівний доступ до інфраструктури