Officially

From the publisher, in order, with its history intact.

Direction générale du Trésor tresor.economie.gouv.fr

Flash conjoncture France – Les enquêtes de conjoncture suggèrent un rebond de la croissance au 3e trimestre

Imported from official source

Announcement

Finance Classified by Officially

Les enquêtes de conjoncture suggèrent un rebond de l’activité au 3e trimestre, après la stabilité du PIB au 2e trimestre (+0,0 %). L’indicateur synthétique du climat des affaires de l’Insee a progressé en juillet (+2 pts, à 97) et en août (+1 pt, à 98), se rapprochant de sa moyenne de long terme (100), avant se replier en septembre (−2 pts, à 96). L’indice PMI composite de S&P a évolué à un niveau nettement supérieur à son seuil empirique d’expansion, que nous estimons autour de 45 pour la France[1], à 49,4 en juillet, 48,5 en août et 51,2 en septembre (estimation flash), son plus haut niveau depuis deux ans.

Le décalage observé en septembre entre l’indice synthétique du climat des affaires de l’Insee (−2 pts) et le PMI composite (+2,7 pts) s’explique principalement par des différences méthodologiques :

  • Le PMI services (+3,4 pts, à 51,4, selon l’estimation flash), dont la hausse tire celle de l’indice composite, repose uniquement sur l’évolution de l’activité en septembre par rapport à août, selon la méthodologie de S&P. En revanche, le climat des affaires de l’Insee dans les services (−1 pt, à 98) prend en compte davantage de dimensions, comme l’activité prévue, l’emploi ou l’évolution des prix. Pris isolément, le solde « activité passée » de l’enquête Insee s’améliore nettement en septembre (+4 pts, à −1, pour une moyenne de 1, cf. graphique 1).
  • L’indice PMI de S&P s’avère également plus sensible aux inflexions récentes de l’activité, en raison de l’horizon plus court de ses questions (un mois, contre trois mois pour l’Insee). Il capte ainsi plus directement l’amélioration de l’activité en septembre, tandis que l’horizon de trois mois de l’enquête Insee introduit davantage d’inertie.
  • Enfin, la différence de couverture sectorielle explique une partie de la divergence : le climat des affaires de l’Insee intègre notamment le commerce de détail, qui se dégrade fortement en septembre (−5 pts, à 94), alors que ce secteur n’est pas couvert par l’enquête de S&P.

    • This is an extract. The publication continues at the source.

    Source: Direction générale du Trésor — Licence Ouverte 2.0. Licence

    Read the original at the source: https://www.tresor.economie.gouv.fr/Articles/2026/10/02/flash-conjoncture-france-les-enquetes-de-conjoncture-suggerent-un-rebond-de-la-croissance-au-3e-trimestre

    Officially imported this from Direction générale du Trésor’s own source and shows an extract. If you work there, claiming the profile and verifying the domain lets you choose to show the full text here.

    Provenance

    Organization
    Direction générale du Trésor — imported from official source
    Official source
    https://www.tresor.economie.gouv.fr/Flux/Atom/Articles/Home ATOM
    Imported
    October 09, 2026 17:31
    Versions
    1 recorded
    Identity
    2a782f52-040c-47cc-b9d3-865a53945240

    Officially records where a publication came from, not whether it is true. Imported records are reproduced from an organization's own official source.