Flash Conjoncture Pays avancés – États-Unis : le poids croissant des importations liées à l’IA

En cumul sur les huit premiers mois de l’année, si le déficit commercial américain en biens s’est amélioré en 2026 par rapport à 2025, année marquée par le comportement de stockage des importateurs (frontloading) lié à l’incertitude tarifaire, il s’est creusé par rapport à 2024 (cf. Graphique 1). Par rapport à 2025, en cumul sur les huit premiers mois de l’année, le déficit commercial des États-Unis s’est résorbé en 2026, passant de −887 Md$ à −776 Md$. Cette amélioration est due au plus fort dynamisme des exportations (+14 %) que des importations (+4 %). Cette moindre hausse des importations, et la forte résorption du déficit commercial qui en découle, s’explique par le niveau élevé des importations début 2025 lié au frontloading en anticipation de la hausse des droits de douane promise par D. Trump (+9 % d’importations de biens en cumul entre janvier et août 2025 par rapport à la même période en 2024). Par rapport à 2024, année la plus récente non perturbée par la mise en place de droits de douane à grande échelle, le déficit sur les huit premiers mois de l’année 2026 demeure toutefois plus creusé (−22 Md$), en dépit du dynamisme plus prononcé des exportations (+19 % en cumul sur deux ans) que des importations (+13 %).